Las tasas de interés del Banco Central Europeo quizás estén cerca de su nivel más bajo, pero aún es prematuro hablar de reducir los estímulos económicos dado el riesgo que implica actuar demasiado pronto, dijo este jueves Yves Mersch, miembro del Consejo Ejecutivo del BCE.
La recuperación del bloque es frágil y la aceleración de la inflación puede que no sea sostenible, por lo que cualquier cambio debe ser muy gradual y cuidadoso, dijo Mersch en una conferencia.
El tono cauteloso de uno de los pocos «halcones», o funcionarios que tienden a favorecer una política monetaria ajustada, dentro del Consejo Ejecutivo del BCE sugiere que cualquier ajuste monetario todavía está lejos y que el banco sigue en camino, cuando se reúna en diciembre, de extender su esquema de compra de activos más allá de su final provisional en marzo del próximo año.
«Si nos fijamos en la Reserva Federal de Estados Unidos, tuvieron mucho cuidado en normalizar la política monetaria», dijo Mersch. «No estoy equivocado si digo que el BCE hará lo mismo y actuará con la necesaria cautela (…) Creo que (hablar sobre terminar con los estímulos) es probablemente todavía prematuro, dada la fragilidad del camino europeo de crecimiento», sostuvo.
Haciendo un guiño a la liquidación del mercado de bonos desde las elecciones presidenciales de Estados Unidos, Mersch dijo que unos rendimientos más altos podrían también afectar la evaluación del BCE.
Sin embargo, con la esperanza de bajar las expectativas sobre la reunión del banco en diciembre, Mersch dijo que el BCE estaba involucrado en profundas discusiones políticas que podrían «extenderse fácilmente» más allá de una sola cita.
La inflación, que ha estado por debajo del objetivo del 2 por ciento del banco durante más de tres años, se está acelerando y probablemente superará el 1 por ciento a principios del próximo año, lo que es un alivio para el BCE, pero también un argumento para los halcones de su Consejo Ejecutivo para reducir el estímulo.
Mersch dijo que el banco debe revertir sus agresivas medidas de estímulo «tan pronto como sea posible», pero admitió que dado el gran volumen de compra de activos, la salida probablemente llevará tiempo.
